O preço do leite pago ao produtor interrompeu em janeiro a sequência de nove meses consecutivos de queda, segundo levantamento do Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), da Esalq/USP. O valor do leite captado em janeiro de 2026 fechou em R$ 2,0216 por litro na Média Brasil, alta de 0,9% frente a dezembro de 2025.
Apesar da reação na margem, o recuo em relação ao mesmo mês do ano anterior permanece expressivo. Em termos reais, considerando a deflação pelo IPCA de janeiro de 2026, a queda é de 26,9% frente a janeiro de 2025.
Segundo os pesquisadores do Cepea, o avanço observado no início do ano reflete ajustes pontuais na produção em diferentes bacias leiteiras. O mercado segue abastecido de lácteos, mas a pressão sobre a base produtiva, após meses de margens estreitas, contribuiu para uma estabilidade com viés de alta.
Mesmo com relativa estabilidade dos custos ao longo de 2025, o Custo Operacional Efetivo subiu 1,32% em janeiro na Média Brasil. A valorização do milho continua afetando o poder de compra do produtor. No mês, foram necessários 33,56 litros de leite para adquirir uma saca de 60 quilos do grão, volume 3,76% inferior ao de dezembro, mas 15,2% acima da média dos últimos 12 meses, de 29,12 litros por saca.
O enfraquecimento das margens tende a reduzir investimentos na atividade. A sazonalidade também contribuiu para menor oferta. De dezembro de 2025 para janeiro de 2026, o ICAP L, Índice de Captação de Leite, recuou 3,6% na Média Brasil, com destaque para quedas no Sul e em São Paulo.
Do lado da indústria, os mecanismos de transmissão de alta permanecem limitados pelo desempenho do varejo. O giro ainda não é suficiente para absorver estoques e permitir reajustes mais firmes. Em janeiro, as médias de preços do leite UHT, da muçarela e do leite em pó caíram 1,44%, 1,49% e 0,15%, respectivamente, em termos reais, frente ao mês anterior, conforme levantamento do Cepea com apoio da Organização das Cooperativas Brasileiras.
No comércio exterior, as importações cresceram 8% de dezembro para janeiro, somando 178,53 milhões de litros em equivalente leite. As exportações avançaram 16,75%, para 4,3 milhões de litros em equivalente leite, mas o volume embarcado foi insuficiente para reequilibrar o mercado interno.
Para fevereiro, o Cepea avalia que o viés de alta pode se consolidar, embora de forma gradual e moderada, já que novos reajustes dependem do escoamento dos estoques e da recuperação do consumo.
Por: Cepea